El total a refinanciar este mes, tras el canje del pasado miércoles, sumaba 243.701 millones de pesos y Economía obtuvo 248.078 millones.
En medio de una jornada caliente con nuevos récords en la cotización de los dólares financieros y el “blue” y el riesgo-país sin techo en respuesta al endurecimiento del cepo cambiario, el ministro de Economía, Martín Guzmán, superó este martes un severo examen al cubrir todos los vencimientos de fin de junio y hasta logró incluso un monto extra en una de las licitaciones más grandes del año.
El resultado fue positivo tanto para esta licitación como para el total del mes ya que en ambos casos el Tesoro logró financiamiento neto positivo, es decir, que se obtuvo más de lo que salió a buscar en el mercado.
El total de vencimientos a refinanciar este mes, luego de la operación de conversión del pasado miércoles 22, sumaba 243.701 millones de pesos y el Palacio de Hacienda obtuvo más de 248.000 millones.
Sin contar la Segunda Vuelta a desarrollarse este miércoles, el Tesoro acumuló en junio un financiamiento neto positivo de 16.220 millones con una tasa de refinanciamiento del 106%.
En esta última licitación se recibieron 891 ofertas que representaron un total de VNO 263.098 millones, adjudicándose un valor efectivo de 248.078 millones.
Del total de financiamiento obtenido, el 85% correspondió a instrumentos con vencimiento en 2022 y el 15% restante, al instrumento vinculado al dólar con vencimiento en 2023.
Asimismo, el 51% del monto adjudicado fue en instrumentos ajustables por CER, el 34% en instrumentos a tasa fija y, el 15% restante en instrumentos “dollar linked”.
Las opciones de instrumentos ofrecidos en esta licitación incluyeron nueve títulos con vencimientos en 2022, 2023 y 2024. Se emitió una nueva LELITE con vencimiento el 29 de julio, se reabrieron tres letras a descuento (LEDE) con vencimiento 31 de agosto, 31 de octubre y 30 de noviembre de 2022. Además, se reabrieron dos letras ajustadas por CER (LECER) con vencimiento 21 de octubre y 16 de diciembre de 2022, y se emitió una nueva LECER cuyo vencimiento es el 23 de noviembre de 2022. Finalmente, se reabrieron dos bonos vinculados al dólar estadounidense con vencimiento el 28 de abril de 2023 y el 30 de abril de 2024
En línea con lo comunicado cuando se llamó a licitación, el Tesoro ofreció instrumentos con tasa real positiva para los inversores participantes. En el caso de los instrumentos a tasa nominal (LEDES), la tasa adjudicada implica un diferencial cercano a los 6 puntos porcentuales respecto a la tasa de política monetaria del BCRA.
En el caso de los instrumentos con ajuste CER (LECER) el rango de tasas reales se ubicó entre el 2,5% al 3,3% anual.
En el marco del Programa de Creadores de Mercado, este jueves se efectuará la Segunda Vuelta, en donde se podrán recibir y adjudicar ofertas por hasta un 20% del total del valor nominal adjudicado en la licitación de este martes en las especies elegibles del Programa.
Así, en el primer semestre del año, el Tesoro acumuló un financiamiento neto positivo de $663.246 millones, lo que implica una tasa de refinanciamiento del 121%, con colocaciones por un total de $3,81 billones y vencimientos por $3,14 billones.
La próxima licitación tendrá lugar el miércoles 13 de julio, tal y como fue informado previamente en el cronograma de licitaciones del segundo semestre de 2022.